理财市场逢净值“大考” 银行及理财公司应如何作答
浏览： 发表时间：2022-02-16 00:00:00
“2018年资管新规推出以后，要求银行理财业务向公司化、净值化转型，市场按照净值化管理进行估值，波动可能是一种趋势也会是一个常态。”在3月21日招商银行2021年度的业绩发布会上，针对近期银行理财产品出现的“破净”情况，该行常务副行长王良进行了回应。
在打破刚性兑付后，走向“真资管”的银行理财产品必将面临市场的重重考验。在净值化带来的第一场“大考”面前，银行及理财公司如何交出满意的答卷？对于投资者来说，是否还应将银行理财产品作为投资的“避风港”？
市场波动频发
两千余只理财产品跌破净值
近期，理财市场频频出现波动，就连以“稳健”著称的银行理财也未能幸免，出现了一定的净值回撤，且“破净”产品的数量还在小幅增加。
针对理财产品净值回撤的情况，近日，工银理财、建信理财、交银理财等10家银行理财公司均发布了“致投资者的一封信”，针对理财净值波动原因等投资者关心的问题作了说明。
业内专家普遍认为，近期银行理财产品出现净值回撤是多方面因素共同作用的结果。其中，既有宏观市场环境影响的外部因素，也有资管新规正式落地后，净值披露方式、估值方法调整等内在原因。
“在整个金融市场波动的环境下，银行理财净值回撤是一种正常的反应。”招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者提到，“俄乌冲突爆发之后，全球金融市场波动加剧，国内股市、债市也出现了单边下跌的情况，银行理财市场也很难独善其身。”
资管新规的正式实施，对银行理财也产生了一定的影响。2021年末，随着资管新规过渡期的结束，净值型理财产品全面替代预期收益型理财产品，产品的估值方法发生了变更。与此前摊余成本的估值方法不同，净值型理财产品采用净值法对产品进行估值。
“这一方面可以更加真实、透明地反映产品的运作情况；另一方面，在市场波动加大时，净值法也会准确、无保留地体现市场的波动，带来产品净值的调整。”兴银理财相关负责人对《金融时报》记者表示。
除此之外，银行理财产品中权益类产品的增加也导致了其净值发生波动。相关数据显示，截至2021年末，银行理财中的权益资产规模达1.02万亿元，占比3.27%。其中，固收类、混合类等产品中均有权益资产的配置。
